Monster Bin: See the big picture

什么叫“鸟枪换炮”？
 
就是一群原来没有资格上市的公司，戴了个“创业板”的帽子，结果卖了个比主板更好的价钱。话说这些第一批上市的“3000**”们，若干就是原来中小板过会不成功的企业。现在看来反而是因货得福，圈到更多的银子。70—80倍的市盈率，那个NB呀。纳闷的是中国富翁不差钱啊，（不清楚的可以看看胡润富豪榜），难道是经济危机闹的？交易规则都还没有出来，就急吼吼的发了几十家，Money Money Money....

看看这些公司的概念，这叫“风骚”啊。真的都是新技术，“代表先进生产力”？稍微懂一点就明白。我就坐个板凳看热闹吧。不过至少一点可以肯定，他们的商业模式与其他还嗷嗷待哺的公司来比，已经是成功的了。至少人家盈利能力已经远远超过了上创业板的标准。选他们出来当第一批先锋，也是万里挑一，生怕头炮没打响。

公司能不能长大，这个是后话，先关注他们开盘的表现。主板和中小板出现“破发”的几率是非常小的。即使破了，最后也会回来。这种价格，接盘庄家的只能自谈自唱了。开盘估计还是会炒一把的，不然怎么对的起各路神仙？中长期，该什么价就什么价。看看香港创业板的价格吧......

原计划blog的二次出山时间在10月9日，因陆续收到国内亲友们的婚讯而决定提前开放。 最近再次收到若干国内婚讯的请帖，对于不能参加表示歉意。

先口头预祝各位幸福美满！

本周，一月份的经济数据陆续亮相。其中引人瞩目的居民消费价格总水平（CPI）同比上涨为1%，而工业品出厂价格(PPI)仍在下滑，为-3.3%，比上月降幅扩大了2.2个百分点。市场论调是，CPI的下降幅度有所缓和，预示通缩压力正在缓和。同时，中国采购经理人指数(PMI)已连续两个月回暖，1月银行信贷增量达到创纪录的1.6万亿之多，这为全年的投资定下了货币基础。中国经济似已有回稳迹象，在慢慢的爬出谷底。反映到资本市场，两地A股节后走出了有别于去全球的独立行情，先后攻克了若干心理关口。成交量也出现了快速的放大，反映市场人气在快速回补。

我没有过分乐观，但也没有要当“空头”的意思。必须承认的是，在此轮全球性的经济危机中，中国将是率先复苏的国家之一。然则仅凭一个月的数据，能表达的只是一些经济活动上的变化。是否已经转暖，值得商榷。在中国，投资、消费、出口三驾马车力量对比中，投资和出口的力量要大于消费的能力。在当前阶段，担忧首先来自于出口的颓势。本周另一个非常吸引眼球的经济数据是一月份的进出口再次出现了“双降”的局面。虽然因春节放假，致使工作日减少5天，部分虚化了数据的真实性。然而进出口的下降，则丝毫没有得到抑制的前兆。

出口的疲软则直接联系到外围的经济环境。随着近期国外大型金融市场陆续爆出巨额亏损以及进一步注资需求，有国外市场人士认为“金融危机可能第二波已经开始”。其实从外围经济数据来看，经济前景恶化的趋势并没有改变。米国劳工部的数据显示，最近一年来米国失业人口增加300万，失业率升到16年最高点。因为财政刺激计划，将迫使米国09年发行超额国债，引起全球流动性的进一步紧张；欧洲这边，欧元累及东欧经济的衰落，重新步入下降通道。德国09年经济预测可能负增长2.5%，失业率也已重回上升趋势；日本出口也因为全球需求的下降以及日元的大幅升值收到严重冲击，同时导致消费者信心和企业投资的大幅下滑。在股市不振情况下，持有大量股权资产的日本各银行继续承受压力。企业破产数量也在上升。

“回暖”效应，很大得益于积极财政政策和宽松货币政策。中国的投资，资金大部分是来自银行系统。前面提到的，银行现在是大肆的发放贷款。目前的信贷需求主要来自短期资金周转和政府项目，而私人投资带来的信贷需求仍旧比较微弱。怀疑的是，银行的投资增速是否能够保持。年头，配套政策开始制定，计划开始落实，大家的积极性都很高，钱也花的爽快。接下来的持续力如何，很难讲。10年前，也就是上一轮通缩开始的年份，这种财政刺激政策也曾出台。一年后，管理层开展整顿，使得1999年信贷和投资增速较之上年同比明显回落。

开年前后，国务院致力于“九大产业调整振兴规划”的制定和颁布（第十大行业是什么，现在还没有官方的说法，或是房地产，或是医药行业），以期应付金融危机和经济形式的恶化。大家请注意，这里不仅仅涉及到“振兴”，更有“调整”。当下的危机，迫使我国经济增长模式做出调整，部分产业面临结构化调整的需要。目前产能过剩问题仍十分严重，比如钢铁、化工、汽车等。而这部分产能的消化，需要时间成本。不像股票市场，今天红头文件下来，马上就能恢复起来的。

股市最近的上涨，主要推动力首先来自于流动性的改善。货币供应量M1和M2的触底反弹，加之宏观经济政策的真空，抑制资本向产业流动。其次，国家振兴计划带动股市相关板块轮番上涨，市场的估值在“宏观经济向好预期”的刺激下慢慢抬高。目前来看，这种“恢复”行情的确定性值得商榷。毕竟只能算熊市中的反弹而已，宏观经济和上市公司基本面都还没有出现明显的好转迹象。盈利前景的不确定性，使得目前的行情已有被透支之嫌。况且，二月份将是“大小非”解禁的高峰期，估值的抬高只能诱发贪婪者们无情的减持。

这轮的上涨，基金是主力品种。部分激进性开放式基金已经到达了90％的仓位。这也令前期踏空的其他游资艳羡不已，或许行情还将展开一段。

建议么，四个字: 顺势而为。

貌似多日不来space，都在开心网耗着了。hoho，检讨一下！这篇写在昨日考试过后。


有惊无险，本本飞现。
折腾无减，我心弥坚。

凭泪洗面，把酒欢颜。
人生悲悦，孰能料焉？

祝看了此篇的各位，都能幸福平安，事随人愿。

一好友当年彷徨时，我对他说，“稳定压倒一切”。

换到今天，“折腾”却在我人生字典里占据了重要的地位。人生苦短，惊喜来自于波折，而非坦途。也许在折腾中，能够更加清晰的认识自己。也只有折腾过后的稳定，它带来的幸福，才会真的用心去珍惜。

我会在折腾的路上坚强的走下去，因为那股子要强的劲头已经刻在了我心里，不怕累。